在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态势的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如(rú)何(hé)看待？行业去(qù)库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放日上作出(chū)一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要(yào)注意的(de)是，在(zài)国轩高科方(fāng)面(miàn)看来，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力(lì)电池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间农村信用社几点上班下班时间ng>

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落(luò)在(zài)市场(chǎng)上引起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国(guó)业(yè)务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天内(nèi)，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的(de)毛利(lì)率提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的(de)情况也发生(shēng)在(zài)宁德时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽(qì)车市场会(huì)趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)应(yīng)该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐(lú)江基(jī)地年(nián)产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项(xiàng)目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期(qī)末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存(cún)货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货余(yú)额(é)均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从(cóng)去年底的(de)85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在(zài)一份(fèn)农村信用社几点上班下班时间研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存(cún)周期大(dà)幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库(kù)存(cún)。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低(dī)，基本保(bǎo)持7天(tiān)的(de)最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速全(quán)球(qiú)化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营(yíng)。其年报(bào)显示，2022年该公(gōng)司(sī)海(hǎi)外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求(qiú)

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面今年预计增(zēng)速(sù)将(jiāng)会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认(rèn)同(tóng)这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会(huì)高于动(dòng)力电池，其中国(guó)外(wài)家储(chǔ)市(shì)场需求预(yù)计会(huì)在下半年放量(liàng)，而国内大(dà)储市场方面(miàn)，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科(kē)披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占(zhàn)到(dào)其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供(gōng)应(yīng)量(liàng)的(de)领域(yù)，不存在(zài)需求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能(néng)过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发(fā)。而在大(dà)储环节(jié)，国(guó)内下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度(dù)，真正(zhèng)出货是在二(èr)季(jì)度以(yǐ)后，目(mù)前订单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户也正逐渐接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产(chǎn)品。