今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发(fā)布(bù)与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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